The battery company was attacked by both sides, and the power lithium battery company was "swimming naked"?
D'une part, le géant des batteries au lithium CATL a passé la réunion d'introduction en bourse en 24 jours, établissant un nouveau record pour la réunion d'introduction en bourse ; d'autre part, Jianruiwo Neng a de nouveau publié une annonce de réduction des actionnaires et a en même temps prédit une perte de plus de 300 millions de yuans au premier trimestre de cette année. Vous devez savoir que Jianrui Wo Neng s'est classé troisième en termes de capacité installée de batteries électriques domestiques en 2017, juste derrière CATL et BYD, et a réalisé un bénéfice de 254 millions au premier trimestre de l'année dernière. Lorsque l'itinéraire technique a été ajusté et que la politique nationale de subvention de la nouvelle politique énergétique a été progressivement retirée, le remaniement des sociétés de batteries électriques s'est intensifié. L'année dernière, non seulement CATL et BYD ont échangé des sièges, mais les performances de nombreuses petites et moyennes entreprises-ont également diminué.
Les entreprises de batteries sont attaquées des deux côtés
Buffett once said that you don't know who's swimming naked until the tide goes out. The new energy vehicle industry, which was once in full swing, ushered in a major reshuffle after the subsidy ebb.
On the evening of April 9, Jian Rui Wo Neng, who was in crisis, said that the company's loss has increased significantly, mainly due to the decrease in orders from its wholly-owned subsidiary Shenzhen Waterma Battery Co., Ltd. Jianrui Wo Neng and Waterma said that the occurrence of the breakage incident and the impact of the 2017 national subsidy retreat on the market were misjudged, and the scale expansion was not controlled in time, resulting in untimely payment. This opened the tip of the iceberg.
The predecessor of Jianrui Weneng was Jianrui Fire. In 2016, it acquired 100 percent equity of Waterma and entered the field of lithium iron phosphate new energy vehicle power battery and automobile starting power supply. However, the new energy vehicle industry is generally highly dependent on subsidies. The decline in subsidies has led to a decline in the profits of battery companies. In 2017, BYD's net profit also fell by 19.51 percent year-on-year, and it is expected to drop by 75.24 percent -91.75 percent in the first quarter of this year.
La batterie de puissance est le composant central du véhicule à énergie nouvelle, et le coût représente 30 à 50 % de l'ensemble du véhicule. La subvention diminue et l'entreprise de batteries électriques doit également supporter la pression de réduction de prix correspondante. D'une part, les clients font pression sur les réductions de prix des batteries et, d'autre part, les fournisseurs en amont augmentent considérablement les prix. La situation des entreprises de batteries peut être imaginée. Même à CATL, où les batteries au lithium ternaire représentaient près de la moitié de ses ventes en 2017, les marges bénéficiaires brutes de ses principaux systèmes de batteries de puissance de 2015 à 2017 étaient de 41,40 %, 44,84 % et 35,25 %, respectivement, ce qui a chuté de manière significative en 2017.
Today, these two factors still plague power battery manufacturers: First, the price of raw materials has skyrocketed. Among them, the most expensive cathode material, cobalt, currently reaches 600,000 yuan per ton, and is known as "cobalt grandma" in the industry. The second is the reduction of state subsidies. In 2018, the subsidy quota for new energy buses will be reduced by about 40 percent , which will be officially implemented on June 12 this year. In 2017, the installed capacity of batteries with an energy density of less than 105Wh/kg accounted for 50.7 percent . This part will not be subsidized this year, which will promote the accelerated reshuffle of the power battery industry. It is expected that new energy subsidies will be fully withdrawn in 2020, and competition with international giants without subsidies will be a major test for domestic power battery companies.
Remplacement de la plaque de tête de la batterie d'alimentation
Selon les données, les cinq principales ventes mondiales de batteries électriques en 2017 étaient CATL, Panasonic, BYD, Waterma et LG Chem, avec des ventes de 11,84 GWh, 10 GWh, 7,2 GWh, 5,5 GWh et 4,5 GWh respectivement. À l'étranger, Panasonic est le leader des batteries électriques au Japon, et LG et Samsung sont les deux batteries électriques en Corée du Sud. Avec leur taille énorme, ils tirent parti de leur échelle et occupent une position de leader dans la technologie des batteries et l'automatisation.
In 2017, CATL's power battery shipments increased by 73 percent , surpassing Panasonic in one fell swoop and taking the world's first position in the industry. Judging from the installed capacity of power batteries, which can better reflect market share, CATL was 10.4GWh in 2017, and one company monopolized nearly 30 percent of the market. The company was valued at 130 billion when it was issued, and it is the first stock of power batteries that is well-deserved in terms of listing speed and valuation.
En 2016, BYD s'est classé premier en Chine et deuxième au monde pour les batteries électriques. Avec l'émergence soudaine de l'ère Ningde, ses performances ont décliné en 2017.
Cependant, en raison de l'augmentation rapide de la capacité de production de batteries de puissance et de la baisse de la politique de subventions pour les véhicules à énergies nouvelles, le prix du système de batteries de puissance à CATL a été considérablement réduit, passant de 2,28 yuans/Wh en 2015 à 1,41 yuans/Wh. en 2017, une baisse cumulée jusqu'à 38,26 pour cent . Le bénéfice net après déduction des non-déductibles dans CATL est également passé de 2,96 milliards de yuans en 2016 à 2,47 milliards de yuans en 2017.
À l'heure actuelle, la voie technique principale des batteries de voitures particulières à énergie nouvelle est les batteries ternaires (les batteries ternaires sont également la principale voie technique de CATL), c'est-à-dire les batteries au lithium avec nickel-cobalt lithium manganate ou nickel{{1} }l'aluminate de cobalt et de lithium comme matériau de cathode et le cobalt comme matériau de cathode. Les stabilisateurs sont indispensables. Le lithium ternaire a une densité d'énergie élevée et peut prolonger la durée de vie de la batterie. En 2017, le prix des batteries au lithium ternaire a chuté à un minimum de 1,4 à 1,5 yuan/Wh, ce qui est fondamentalement le même que le phosphate de fer au lithium. L'essor des batteries ternaires est une raison importante pour que l'ère Ningde dépasse BYD.
It's getting harder for SMEs
When the leaders in the industry change their positions, other small and medium{{0}}sized companies in China's power battery industry also experience the industry's cold and warm - the largest of which, Waterma, had an installed capacity of only 2.3GWh in 2017. This company and Guoxuan Hi-Tech, which ranked fourth last year and is also a listed company, only have a gap of 0.4GWh in the installed capacity of power lithium batteries, which is not even a fraction of the capacity of power batteries under construction between the two parties-Waterma 2020 The planned annual production capacity is 20GWh, while Guoxuan Hi-Tech has a higher target of 30GWh. Guoxuan Hi-Tech, which is mainly engaged in new materials for iron-lithium power batteries, achieved a net profit of 920 million yuan attributable to shareholders of listed companies in 2017, a year-on-year decrease of 10.73 percent .
Chengfei Integration, which is mainly engaged in the lithium battery business, achieved an operating income of 2 billion yuan in 2017, a year-on-year decrease of 9.04 percent ; the net profit attributable to shareholders of the listed company was -77.3428 million yuan, a year-on-year decrease of 156.16 percent , while the company's net profit in 2016 was as high as 137 million yuan. This is Chengfei Integrated's first loss in ten years. Chengfei Integration mainly produces lithium iron phosphate batteries, and its main customers are new energy buses, which are more affected by policy decline than passenger cars.
Grave surcapacité de la batterie d'alimentation
Les données montrent qu'en 2017, la capacité installée des batteries de véhicules à énergies nouvelles dans mon pays était de 36,27 Gwh, soit une augmentation d'environ 20 % d'une année-sur-année, ce qui était loin des 50- 60 GWh estimés par l'industrie début 2017 ; et le parcours technique des batteries au lithium a subi de grands changements. La part de marché des batteries de puissance dépasse 44 %, ce qui a doublé depuis 2016. C'est aussi quelque chose que Jian Ruiwu ne peut pas attendre.
D'autre part, le volume de production et de vente de véhicules à énergies nouvelles dans mon pays l'année dernière était proche de 800,000 unités, soit une augmentation de 50 % par rapport à 2016 ; la production de véhicules de tourisme à énergie nouvelle a atteint 478,000 unités, une année-sur-augmentation annuelle de plus de 200,000 unités. De toute évidence, le taux de croissance de la capacité installée des batteries électriques ne peut pas suivre le taux de croissance de la production et des ventes de véhicules à énergies nouvelles, car la structure de production et de vente de véhicules à énergies nouvelles a changé et la proportion de voitures particulières et de véhicules spéciaux a augmenté rapidement. . Dans le cadre de la tendance à la baisse du marché des véhicules de tourisme à énergie nouvelle, les véhicules de tourisme à énergie nouvelle qui continuent de faire de grands progrès sont devenus le cœur de la croissance des performances des batteries de puissance.
At the same time, the power battery production capacity has been seriously excessive. It is reported that in 2017, the production capacity of my country's entire power battery industry exceeded 200GWh, and the installed capacity is expected to reach 100GWh in 2020.
The prospectus of CATL also reflects this. In 2017, CATL's lithium-ion battery production capacity was 17.09GWh, output was 12.91GWh, and the capacity utilization rate was 75.54 percent ; while in 2015 and 2016, it was 96.92 percent and 92.37 percent , respectively, and the company's capacity utilization rate was 96.92 percent . It has declined for two consecutive years, with a decline of 20 percent . This may be the company's response.
En Chine, BYD est le concurrent le plus menaçant de l'ère CATL. Cet ancien suzerain de la batterie a été dépassé par CATL en termes d'expéditions l'an dernier. Afin de retrouver la position de leader de la batterie, BYD a fait deux ajustements importants : l'un consiste à ajuster l'itinéraire de la technologie de la batterie. Depuis 2017, BYD a commencé à utiliser des batteries au lithium ternaire dans son activité de voitures particulières, et les modèles purement électriques produits en 2018 et plus tard utiliseront également des batteries au lithium ternaire. Cependant, des entreprises de batteries telles que CATL et Guoxuan Hi-Tech ont également commencé à étendre la capacité de production de batteries ternaires. La seconde est de se séparer de l'activité des batteries électriques et de l'exploiter de manière indépendante pour approvisionner d'autres sociétés de véhicules à énergie nouvelle.
In the Ningde era, it has won nearly 30 percent of the domestic power battery market share - when it reaches twice BYD's, whether BYD can return to the first place will be one of the highlights of China's power batteries in the future.
